撰文日期：2026.11.13

撰文者：力誠國際管理顧問有限公司總經理彭國誠、瑞福家族辦公室執行長張真瑋

家族企業在規劃家族股權傳承時，常見的關鍵往往不只是「股份要分給誰」，而是要同時想清楚：誰來持有股份、誰來行使表決、誰參與經營、誰分享收益，以及未來要不要保留移轉與調整的空間。力誠國際瑞福家族辦公室長期關注家族治理、股權架構與信託安排的整合；本文將從控股公司架構、閉鎖性公司與家族信託／股權信託三個面向出發，幫助讀者把「持有穩定、風險隔離與未來轉讓彈性」放在同一張決策圖上一起檢視。

先盤點家族股權傳承涉及的四個權利層次

釐清所有權、表決權、經濟受益與經營權的角色分工

如果再家族企業傳承只談持股比例，很容易忽略公司治理在實際運作時的分工。以實務來看，至少有四個權利層次建議拆開來看：

• 所有權：股份在法律上由誰持有。
• 表決權：股東會或重大事項由誰投票表決。
• 經濟受益：股利與收益由誰領取。
• 經營權：董事與經理人由誰擔任，以及相關授權如何安排。

在制度設計上，家族成員、股東、董事與專業經理人不一定是同一批人；把權利層次拆開來看，重點是讓角色更清楚、權責更能追溯。這樣討論時也比較能聚焦在制度怎麼設計，而不是把「參與經營」和「持股分配」混在一起談。

當四層權利用比較結構化的方式呈現，工具選擇也會更好對焦。舉例來說，家族若希望降低股權分散，通常會先評估能否建立集中持股的平台；如果家族希望讓參與經營者有更穩定的決策機制，同時讓未參與經營者仍能保有經濟利益，就可能延伸到閉鎖性公司章程設計、特別股或信託受益安排等組合。常見情境包括：

• 多人繼承，但僅部分家族成員參與經營
• 企業主希望先保留決策安排
• 家族成員生活需求不同、分配期待不同
• 未來仍需保留移轉與調整彈性

在臺灣家族企業脈絡中，公司章程得就股份轉讓對象與同意機制作出約定；在跨代情境下，也可能評估將閉鎖性公司股份移轉予信託，由受託人持有法律上所有權，並於信託本旨中安排表決權行使原則與受益分配規則。力誠國際瑞福家族辦公室執行長張真瑋表示，在討論工具前先把股東角色與治理角色盤點清楚，後續的股權架構規劃與家族治理討論通常會更聚焦、更有效率。

建立控股公司架構，集中持股並寫入轉讓規則與治理邊界

運用閉鎖性公司強化持股集中與章程安排

控股公司架構的核心做法，是把家族成員原本分散持有的營運公司股份，集中到單一持股平台，由平台統一行使股東權利。這類安排通常有助於提升決策的一致性，也比較方便把股東資格、股份轉讓與重大事項表決規則明確寫進章程，讓公司治理的邊界更清楚、更可預期。當然，是否適合仍要回到家族目標與公司現況，保持中性角度來檢視；若家族目前已有多位股東、涉及跨境持股或持有未上市公司股份，力誠國際可從控股貿易架構諮詢與股權架構規劃的角度，協助先盤點可行性。

在家族股權傳承的情境中，閉鎖性公司常被用來承接兩項重點：

• 股權集中：把股權集中在一個比較好治理的持股平台內。
• 轉讓規則制度化：把轉讓限制、同意機制、優先購回等規則透過章程建立起來。

閉鎖性股份有限公司屬股東人數不超過五十人、且章程定有股份轉讓限制的非公開發行股票公司；應用於家族股權傳承時，可用來處理股份外流風險，並可透過特定重大事項否決權等章程設計，協助維持控制安排。透過嚴謹的股份轉讓規範與優先購回等制度設計，往往更能讓股權維持在家族範圍內。這些制度安排主要在處理「治理邊界」與「移轉的可預期性」。如果家族還希望再往前一步，把跨代持有、受益分配與調整條件也一併制度化，通常就會需要把信託工具納入評估。

結合家族信託與股權信託，制度化跨代持有與受益分配

以信託承接長期持有、表決原則與受益安排

本文所稱的家族信託／股權信託，重點在於提供一種可以長期運作的法律安排：家族可以把股份持有、受益分配、表決權行使原則，以及未來可能變更的條件先講清楚，讓股權傳承不只是一次性的移轉，而是延伸成能配合家族生命週期持續運作的治理容器。

因此，家族企業中常見「控股公司架構＋信託」的組合：一方面透過控股平台集中管理股份，降低股權分散帶來的治理成本；另一方面透過信託契約把表決與受益分層，由受託人依約持有股份，並配合家族對經營參與的安排。「控股公司股權移交信託」被用來說明信託可使股權集中管理、避免股權分散，並可透過信託契約的約定安排經營參與方式；此處僅作為二手摘要所呈現的概念線索。

在決策討論上，信託也常被用來把三類議題一起整理，讓經營權分離與收益安排能在同一份制度設計中對齊：

• 由誰作為受託持有人
• 表決權行使原則如何安排
• 受益分配及其調整條件如何界定

同時也要保留必要的專業界線：風險隔離、強制執行效果、稅務影響、受益權能不能調整、以及要怎麼調整，會因信託型態、契約內容、資產種類與個案法稅條件不同而有差異，仍需逐案確認。力誠國際瑞福家族辦公室在相關規劃上，通常會把家族信託、股權架構、家族憲章與家族會議機制一起檢視，並從定期檢視與長期維護的治理角度納入規劃。

家族股權傳承的重點在於：把持股集中、表決安排、收益分配、轉讓規則與公司治理機制放到同一張設計圖上一起檢視。控股公司架構有助於整理持股平台與章程邊界，家族信託則有助於把跨代持有與受益安排制度化。若家族正面臨多位繼承人、參與經營程度不同或未來仍需保留調整空間，建議先完成角色與目標盤點，再進入法律、稅務與信託架構評估；如需外部專業協助，也可由力誠國際從股權架構、治理與家族辦公室建置角度協助盤點。

關於力誠國際與瑞福家族辦公室

力誠國際管理顧問有限公司為深耕跨境資產規劃、企業治理與財務結構設計的專業顧問機構。旗下「瑞福家族辦公室」專精於家族永續傳承，協助台灣家族企業與跨境台商在家族企業、家族財富與家族成員的交集點上，建構整合性的治理架構。憑藉國際視野與在地落地能力，提供全方位解決方案，協助客戶在變動局勢中實現資產穩健增長，點擊了解更多力誠國際家族辦公室資訊

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